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张子剑走到讲台上，看着两眼在打量他的高小博。随后，高小博给张子剑让出地方来，对着下面的同学们说道：“下面我们请这位同学讲解一下他对日本经济的看法。”说完之后，猛然看着张子剑问道：“你叫什么？”

“张子剑”在大学讲师不认识学生甚至叫不上名来，这很正常，又不是导师带学生，看着炯炯有神的眼睛，张子剑还是快速的报上自己的名号，张子剑心道：我补充完，你也就记住我的名字了。

张子剑不是在高小博面前显摆自己有多少能耐，而是对高小博产生了兴趣，想要收下这位猛将，就得拿出真本事来降服，学生降服老师来打工，这个在后世也经常见，但在刚改革开放时期，张子剑虽然不是第一人，却也是个敢吃螃蟹的。

张子剑走到黑板前，拿着黑板擦，擦出一块来，用图表和蜡烛线，又用几条线连接一下，看了看高小博，对着下面的同学们说道：“大家准备啊！我说的这些也是重点，能记多少就记多少，我这个人不会给你们重复一遍。”

这厮还挺高调的，说完，讲台下的同学发出嘘嘘的笑声，尤其面前的坐着的几位女生，捂着小嘴，哧哧的笑着。

等大伙不在笑了，抬头看着他，张子剑也像高小博一样，两手撑着讲台，大声说道：“我前段时间，看了一篇报到，是位日本人写的，出自何处倒这个不知道，那几张纸也不全，就连坐着名字也不知道，我那时候正在解大手，看的正爽的时候，少了几页，可我我气毁了。一气之下，便秘了。”

这厮虽然在调侃自己，看着下面同学笑的人仰马翻，心中还得意。这厮就怕说的过多，再有人找他问谁写的，杂志名是什么。为了避免这种询问，这厮只好这么说。

两手示意大家萧静点，张子剑说道：“大家所看到今天的日本身陷史无前例的经济危机，而局内人士却乏善可陈。思之种种，我认为这一切的一切毋庸讳言，面对危机，日本政府首先处理不良资产之策确有问题，之后采取的财政措施也未见理想效果。再看看以往一帆风顺的日本经济突然停滞是应该有其相应的特殊缘由的。日本明明是世界最大的债权国，却只能目瞪口呆地看着世界最大的债务国美国的经济令人眩目地更上一层楼，这个反差未免过于强烈了。

这种与经济常规相距甚远的现象的形成，恰恰是由日元与美元关系的扭曲使得美国抱定日本经济脆弱这一成见，终在金融战场失败的日本所致。由于日本的对外债权人都是债务国的货币资产，即美元资产，所以美国玩弄汇率就可以轻而易举地减少自己的债务负担，同时还可得扼杀日本国力之益。而日本为免遭厄运，只得不断地苦心支撑美元。这些使得当今的日本山穷水尽，走投无路．”

张子健刚才说的稍微有点快，大家做记录时都跟不上来，等他说完了，还有好多同学低着头在书写着。高小博两眼放光的看着站立台上的张子健，两只手一个劲的鼓掌。声音虽然不大却让还在书写的同学们回过神来。他的那帮舍友率先跟着鼓掌，掌声越来越大，最后全班每一个人都真心的为他鼓掌起来。整个教室里掌声环绕，语音不绝，经久不息。张子剑又意识大家萧静点，说道：“日本人为什么会失败，原因在于一个资本运作，大家应该知道，股票是最典型的资本运作之一，但早在82年，美国芝加哥商业交易所是最早研制成功股票指数期货这一威力空前的金融武器，股指是什么，它本是用来抢夺纽约证券交易所生意的工具。那么美国人用股指运用到日本人上。”

张子剑侧头说着，微微看了一下不断点头的高小博，继续说道：“鉴于日本金融实力的强大，在传统的常规金融战场上国际银行家并无必胜的把握，要对日本金融系统进行致命的一击，就必须动用美国刚研制出来的金融核弹：股票指数期货。这个新鲜词对我们大一的学生还很深奥，请记住这个专业名词。在说说芝加哥交易所的股指期数。

当人们在芝加哥买卖对纽约股票指数的信心时，不必再向纽约股票交易商支付佣金。股票指数无非就是一组上市公司的清单经过加权计算得出的数据，而股票指数期货就是赌这个清单上的公司的未来股票价格走势，买卖双方都不拥有，也不打算拥有这些股票本身。

股票市场玩的就是信心二字，大规模做空股指期货必然导致股票市场崩盘，这一点已经在87年10月的纽约股市暴跌中得到有效验证。关于黑色星期一的报道，大家可以看看众多财献，我在这里就不过多解释。”

张子剑说完，转身走到黑板前，有擦出一片空白来，写上道琼斯指数和日经指数。转过身来，接下来说道：“日本的经济腾飞，使日本人多少产生了一种目空一切的优越感。当日本股票价格高到没有一位理智的西方评论家能够理解的程度时，日本人仍然有大量理由相信自己是独一无二的。一名当时在日本的美国投资专家这样说道：“在这里有一种日本股市不可能下跌的信念，在87、88年，甚至89年时仍然是这样。他们觉得有一种非常特别的东西存在于他们的股票市场中，存在于整个日本民族之中，这种特殊的东西能够使日本违背所有存在于世界各地的规律。”

“那么，是什么让日本人这么猖狂？高价股市，高价房。人们只要把钱放到股市上，闭着眼睛就能挣钱的地步，什么线啊！技术面啊！消息面啊！政治因素等等，都不用关注，放进去一块钱，十块钱出来。”

张子剑的举例多少夸张，让书写的同学们看着他！有些人还在笑。

“在东京的股票市场上，保险公司是一个非常重要的投资者。当国际银行家们派出的摩根士丹利和所罗门兄弟公司等一批投资银行作为主要突击力量深入日本时，他们手握大量现金四处寻找潜在的目标，他们的公文包里塞满了“股指认沽期权”这种当时在日本闻所未闻的金融新产品。日本的保险公司正是对此颇有兴趣的一帮人，在日本人看来，这些美国人必定是脑子里进了水，用大量现金去买根本不可能发生的日本股市暴跌的可能，结果日本保险业爽快地接受下来。双方赌的就是日经指数的走向，如果指数下跌，美国人赚钱，日本人赔钱；如果指数上升，情况正好相反。

可能连日本的大藏省也无法统计到底有多少这样的金融衍生合同在股市暴跌之前成交，这种无人察觉的‘金融危害’在一个几乎没有监管的、秘密的、类似柜台交易的地下市场上，在一片繁荣的虚幻中蓬蓬勃勃地迅速蔓延着。”

“美国人比日本还坏！”就在张子剑讲完这段的时候，不知道谁，说出这么一句来。张子剑微笑的看着说话的那位同学，说道：“不能说是坏，打击敌人可以用不同的手段。”

“美国人会同样的手段来对付我们吗？”有位女同学问道。

“会的，前提中国股市成立，金融机构在完善与不完善之间。再一个就是汇率的问题，我们是固定汇率，一旦我们开放汇率，第一个遭殃，除非有庞大的外汇储备和黄金储备。”

张子剑说完这句，两手示意说道：“有问题等会问啊！我先把讲的说完。”

看到大家又准备好，他说道“89年12月29日，日本股市达到了历史巅峰，日经指数冲到了38915点，大批的股指沽空期权终于开始发威。日经指数顿挫。今年的1月12日，美国人使出了杀手锏，美国交易所突然出现“日经指数认沽权证”这一新的金融产品，高盛公司从日本保险业手中买到的股指期权被转卖给丹麦王国，丹麦王国将其卖给权证的购买者，并承诺在日经指数走低时支付收益给“日经指数认沽权证”的拥有者。丹麦王国在这里只是让高盛公司借用一下它的信誉，对高盛手中的日经指数期权销售起着超级加强的作用。该权证立刻在美国热卖，大量美国投资银行纷纷效仿，日本股市再也吃不住劲了，“日经指数认沽权证”上市热销不到一个月就全面土崩瓦解了。

股票市场的崩溃率先波及到日本的银行业和保险业，最终是制造业。日本的制造业从前可以在股票市场上以比美国竞争对手至少便宜一半的成本筹集资金，这一切都随着股票市场的低迷而成为明日黄花。这就是日本经济溃败的原因，今年的日本金融面临的后果几乎和第二次世界大战中战败的后果相当。从溃败到现在七月份，才有所平缓，到目前为止还在一个平稳当中，要不是日本政府当机立断的干扰外汇市场，日本说不定比我们还穷。”